<p class="ql-block">今天（12月8日），各大指數(shù)強(qiáng)勁上漲，批量漲停股機(jī)會再次出現(xiàn)在科技賽道，比如大漲超4%、高居漲幅榜Top1的CPO，無論“20cm”還是“10cm”的漲停標(biāo)的均扎堆出現(xiàn)，包括東田微、天孚通信、德明利等。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>CPO算力鏈強(qiáng)勢爆發(fā)</b></p><p class="ql-block">今天的市場一改此前的穩(wěn)健風(fēng)格迎來強(qiáng)勁上漲，其中，創(chuàng)業(yè)板一度大漲超3%，確立了對60天線的突破且創(chuàng)近一個月新高。這與相關(guān)利好事件刺激以及CPO等人氣板塊強(qiáng)勁反彈帶動等有關(guān)。從相關(guān)利好事件來看，近日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子的通知》。下調(diào)了保險(xiǎn)公司投資相關(guān)股票的風(fēng)險(xiǎn)因子。其中指出，保險(xiǎn)公司持倉時間超過3年的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動100指數(shù)成分股的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.3下調(diào)至0.27。此舉在為股市帶來增量資金與流動性等方面有積極意義，在一定程度上對市場人氣構(gòu)成了刺激與提振。人氣板塊方面，今天CPO概念板塊以大漲近5%的表現(xiàn)位列260余個概念板塊Top1。目前，CPO概念板塊的總市值約為6萬億元，該板塊的大漲較大程度上起到了帶動市場人氣的作用。從概念股來看，“20cm”、“10cm”的啟批量漲停模式再現(xiàn)，除了東田微等，匯綠生態(tài)、通宇通訊、中瓷電子、泰晶科技等也均開啟漲停模式，其中，通宇通訊更是8天收出5個“10cm”漲停。此外，源杰科技、光庫科技、賽微電子等也均實(shí)現(xiàn)了超10%的漲幅。進(jìn)一步來看，CPO主線中的個股目前整體表現(xiàn)出了以下多種不同的風(fēng)格：</p><p class="ql-block">1）長線慢牛股或主升浪標(biāo)的，相關(guān)標(biāo)的如中際旭創(chuàng)、源杰科技等；</p><p class="ql-block">2）短期加速上漲類，如東田微、天孚通信等；</p><p class="ql-block">3）回調(diào)后重返上漲類，如中瓷電子、德明利等?？傊訡PO等為代表的算力鏈再度開啟了全板塊大漲的模式。CPO主題的強(qiáng)勁啟動與國內(nèi)外、短期事件與中長期產(chǎn)業(yè)邏輯的多重驅(qū)動因素有關(guān)。從事件方面來看，如OpenAI正準(zhǔn)備推出其最新的GPT-5.2，當(dāng)前內(nèi)部計(jì)劃的發(fā)布日期較原定計(jì)劃明顯提前。此外，NVIDIA CUDA Toolkit 13.1 正式發(fā)布，英偉達(dá)稱這是自2006年CUDA平臺問世以來規(guī)模最大、最全面的一次更新。邊惠宗對于CPO這條算力線有長期深入跟蹤研究，曾在今年上半年搶先且精準(zhǔn)地捕捉到了CPO以及核心人氣龍頭股的低位拐點(diǎn)機(jī)會，此外，其對于近期算力的產(chǎn)業(yè)型機(jī)會也均有緊密跟蹤。上述提及的一眾強(qiáng)勢股多為邊惠宗在近期以及此前在《邊學(xué)邊做》中的重點(diǎn)研究案例，當(dāng)時，上述相關(guān)公司股價(jià)處在相對低位，之后走出了一輪強(qiáng)勢行情。</p> <p class="ql-block"><b>CPO產(chǎn)業(yè)與業(yè)績均進(jìn)入“兌現(xiàn)期” </b></p><p class="ql-block">CPO，即共封裝光學(xué)，是提升算力效率的關(guān)鍵技術(shù)?，其主要為通過將光引擎與計(jì)算芯片（如?GPU或交換機(jī)芯片）封裝在同一基板上，可以有效降低數(shù)據(jù)傳輸功耗、提升帶寬密度，解決AI算力場景中的數(shù)據(jù)傳輸瓶頸。CPO一直以來都是算力鏈中的一個高彈性細(xì)分主線，從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，涵蓋上中下游多個環(huán)節(jié)。</p><p class="ql-block">上游如基礎(chǔ)材料與芯片（光材料、光芯片等）；</p><p class="ql-block">中游如光引擎、器件與封裝等；</p><p class="ql-block">下游如系統(tǒng)集成與應(yīng)用等。</p><p class="ql-block">CPO細(xì)分領(lǐng)域眾多，筆者發(fā)現(xiàn)，除了一些已經(jīng)確立多頭趨勢的人氣龍頭之外，還有一些細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈的標(biāo)的股走出了高彈性行情。從筆者近期梳理的“劇透”</p><p class="ql-block">CPO布局的公司中，很多標(biāo)的已經(jīng)受到主力資金大筆加碼，如羅博特科，其表示公司是為數(shù)不多的為800G及以上硅光或CPO光模塊提供高精度組裝與測試設(shè)備的供應(yīng)商，12月5日、12月8日，公司股價(jià)連續(xù)累計(jì)大漲近20%。有關(guān)更多“劇透”CPO布局的公司，大家可見（表1）。</p> <p class="ql-block">在產(chǎn)業(yè)驅(qū)動下，CPO公司的業(yè)績也在加速兌現(xiàn)，而很多長線牛股都有業(yè)績利好的驅(qū)動。統(tǒng)計(jì)128只CPO概念股顯示，87只在今年三季報(bào)實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長，占比近七成。據(jù)觀察，一些標(biāo)的實(shí)現(xiàn)業(yè)績的高速增長，股價(jià)迎來了強(qiáng)勁上漲，如源杰科技，整體從4月以來開啟了跨越多個季度的長牛行情， 12月8日一度大漲超14%，從業(yè)績來看，公司2025年三季報(bào)增幅達(dá)到了19348.65%。此外，近期股價(jià)有不俗表現(xiàn)的賽微電子、仕佳光子、永鼎股份等個股也多有業(yè)績高增長的驅(qū)動（見表2）。</p> <p class="ql-block">從長期角度來看，算力鏈的后市機(jī)會被一眾機(jī)構(gòu)積極看多，如中信建投指出，近期，AI產(chǎn)業(yè)鏈催化不斷，包括谷歌新模型性能大幅提升及TPU展示出的較強(qiáng)能力、DeepSeekV3.2正式版發(fā)布、亞馬遜發(fā)布Trainium3，以及摩爾線程上市展現(xiàn)出的高參與熱情等，同時更多公司包括英偉達(dá)、阿里、AMD等否認(rèn)AI泡沫的觀點(diǎn)，均展現(xiàn)了AI的良好發(fā)展前景。因此，其持續(xù)推薦AI算力板塊。（<b style="font-size:15px; color:rgb(255, 138, 0);">文中個股僅為舉例分析，不作為買賣建議。</b>）</p> <p class="ql-block">那么，CPO接下來的持續(xù)性如何？還有哪類標(biāo)的有超額收益機(jī)會？<span style="font-size:18px;">歡迎參加12月交易密碼訓(xùn)練營，與同學(xué)老師一起探討接下來行情機(jī)會。</span></p><p class="ql-block"><span style="font-size:18px;">??：13661475675</span></p> <a href="https://mp.weixin.qq.com/s/cpobPLLqA6nKqoiBq21ZBA" >查看原文</a> 原文轉(zhuǎn)載自微信公眾號,著作權(quán)歸作者所有