<p class="ql-block">這是我的第1074篇日記。</p><p class="ql-block">今天7月8日，農(nóng)歷六月十四日，星期二，晴，30℃。</p> <p class="ql-block">市場全天震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指逼近3500點。截至收盤，滬指漲0.7%，深成指漲1.46%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.39%。</p><p class="ql-block">個股漲多跌少，全市場超4200只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.45萬億，較上個交易日放量2453億。</p><p class="ql-block">板塊方面，光伏、PCB、CPO、游戲等板塊漲幅居前，保險、銀行、電力等板塊跌幅居前。</p><p class="ql-block">具體來看，算力硬件股集體爆發(fā)，工業(yè)富聯(lián)等10余股漲停。</p><p class="ql-block">光伏概念股再度反彈，通威股份等10余股漲停。</p><p class="ql-block">金融股一度沖高，大智慧漲停。</p> <p class="ql-block">近期，在全社會的各個行業(yè)，反內(nèi)卷的浪潮鋪面而來，來得急促且洶涌。</p><p class="ql-block">產(chǎn)能內(nèi)卷行業(yè)，光伏、鋼鐵、汽車、水泥等行業(yè)紛紛祭出大招，行業(yè)內(nèi)形成了統(tǒng)一減產(chǎn)保價的共識。</p><p class="ql-block">光伏行業(yè)頻傳小作文，國內(nèi)的光伏玻璃企業(yè)開啟減產(chǎn)保價計劃，從7月起國內(nèi)的頭部光伏玻璃企業(yè)計劃集體減產(chǎn)30%。</p><p class="ql-block">中鋼協(xié)下場呼吁，要加強(qiáng)自律，防止“內(nèi)卷式”的惡性競爭。據(jù)傳唐山7月4日-15日燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)30%，有部分鋼廠已經(jīng)收到了通知。</p><p class="ql-block">水泥協(xié)會也在第一時間發(fā)出通知，要求所有會員企業(yè)推動水泥行業(yè)熟料生產(chǎn)線備案產(chǎn)能和實際產(chǎn)能的統(tǒng)一工作。</p><p class="ql-block">汽車行業(yè)的反內(nèi)卷在5月份就已經(jīng)開始了，進(jìn)入到7月之后，反內(nèi)卷共識進(jìn)一步加強(qiáng)。7月1日起，比亞迪帶頭叫停價格戰(zhàn)，開始執(zhí)行新的價格政策。</p><p class="ql-block">只要是產(chǎn)能內(nèi)卷的行業(yè)，都在下場重新整頓產(chǎn)能，甚至反內(nèi)卷的風(fēng)潮蔓延到其他行業(yè)。</p><p class="ql-block">像生豬行業(yè)召開了生豬生產(chǎn)調(diào)度會，提出了具體的生豬生產(chǎn)調(diào)控目標(biāo)，將全國能繁母豬存欄量調(diào)減了100萬頭。</p><p class="ql-block">民航行業(yè)也下場反內(nèi)卷，在民航局6月26日召開的電視電話會議里面，明確提出整治民航領(lǐng)域的內(nèi)卷式競爭工作，這意味著極其便宜的機(jī)票將會退出市場。</p><p class="ql-block">總之，在全社會范圍內(nèi)各行各業(yè)開始了反內(nèi)卷的反思和整治，形成了近幾年以來最大規(guī)模的去產(chǎn)能運動。</p><p class="ql-block">這股整治內(nèi)卷的思潮甚至影響到資本市場。券商們連夜加班召開電話會議，系統(tǒng)性的討論反內(nèi)卷的市場主線。從7月2日開始，反內(nèi)卷相關(guān)板塊就出現(xiàn)了集體的上漲。</p><p class="ql-block">光伏板塊的多晶硅期貨價格單日上漲超15%，龍頭通威股份漲停。港股重慶鋼鐵一度暴漲130%。</p><p class="ql-block">反內(nèi)卷正式成為大A里一個長期可觀察的概念。</p><p class="ql-block">控產(chǎn)能只是一個開始，圍繞著反內(nèi)卷，還會有更多的措施、政策、行動和實際效果出來。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">全社會形成如此大的一股反內(nèi)卷浪潮，和7月1日召開的中央財經(jīng)委員會第六次會議密不可分。</p><p class="ql-block">在這場極高規(guī)格、具有方向性的會議上，提到了全國統(tǒng)一大市場和海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展兩個重要方向。</p><p class="ql-block">尤其是全國統(tǒng)一大市場，是和反內(nèi)卷、去產(chǎn)能深度綁定。</p><p class="ql-block">會議強(qiáng)調(diào)縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，要聚焦難點和重點，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)、推動落后產(chǎn)能有序退出。</p><p class="ql-block">這是把反內(nèi)卷、提質(zhì)量、去產(chǎn)能放在了未來經(jīng)濟(jì)的重要方向上。這次會議是一次經(jīng)濟(jì)方向的轉(zhuǎn)折點會議。</p><p class="ql-block">事實上，反內(nèi)卷也不是第一次在會議上提出。</p><p class="ql-block">從去年7月30日在中央政治局會議上首次提出反內(nèi)卷以來，以后的重要會議上，幾乎都涉及到反內(nèi)卷的議題。</p><p class="ql-block">從防止內(nèi)卷式惡性競爭，到整治內(nèi)卷式競爭，再到綜合治理內(nèi)卷式競爭，再到最近提出的依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，措辭越來越落地，決心越來越堅定。</p><p class="ql-block">可以這么說，反內(nèi)卷、控產(chǎn)能幾乎上升到了國家戰(zhàn)略。</p><p class="ql-block">為什么要如此急迫、堅定的反內(nèi)卷去產(chǎn)能呢？</p><p class="ql-block">因為當(dāng)下一些重要行業(yè)的內(nèi)卷式競爭影響到了經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。</p><p class="ql-block">當(dāng)下的內(nèi)卷式競爭主要是在兩個維度上。</p><p class="ql-block">第一個維度就是無序的擴(kuò)產(chǎn)能。</p><p class="ql-block">這個方面的無序一是分布在和地產(chǎn)、基建相關(guān)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上，二是在光伏、鋰電池等新興產(chǎn)業(yè)鏈條之中。</p><p class="ql-block">如光伏行業(yè)，卷成了麻花。從2023年到現(xiàn)在，光伏產(chǎn)業(yè)除了銀漿，所有環(huán)節(jié)價格雪崩式下滑，最高下滑幅度高達(dá)80%。全產(chǎn)業(yè)鏈的價格普遍低于成本線。</p><p class="ql-block">2024年138家上市的光伏企業(yè)中，有56家出現(xiàn)虧損，虧損比高達(dá)40%。光2024年一年，光伏行業(yè)的硅料、硅片、電池和組件四大產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能幾乎是全球裝機(jī)規(guī)模的2倍。</p><p class="ql-block">如水泥產(chǎn)業(yè)，水泥熟料產(chǎn)能利用率只有50%-55%，嚴(yán)重低于全國工業(yè)產(chǎn)能利用率平均水平。</p><p class="ql-block">第二個維度是在低水平低效率的惡性競爭，形成了產(chǎn)業(yè)鏈條上的利潤壓榨。</p><p class="ql-block">這個在新能源汽車領(lǐng)域體現(xiàn)的尤其突出。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p>