<p class="ql-block">文字：武陵山斷股王</p><p class="ql-block">編輯：鳳凰老呷夫子</p> <p class="ql-block" style="text-align:center;"><b>2025年2月10日 </b></p><p class="ql-block"> 年后三個(gè)交易日，成交從1.3萬(wàn)億到1.5再到接近2萬(wàn)億，連續(xù)放量。且總市值也開(kāi)始收復(fù)2024年最后交易日的陰線，上證指數(shù)反饋稍微滯后一點(diǎn)，科創(chuàng)板指數(shù)率先收回12.31陰線，市場(chǎng)整體還是聚焦在泛科技向。</p><p class="ql-block"> 政策面上，《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》18條舉措落地，新國(guó)九條的執(zhí)行會(huì)更為清晰，和周邊政策形成的框架也更為扎實(shí)豐滿。財(cái)經(jīng)新聞推送的只是其中一部分，長(zhǎng)期關(guān)注政策變化的應(yīng)該去看看全文。</p> <p class="ql-block"> 市場(chǎng)方面，AI的熱度還在擴(kuò)散，周末宣布接入的云廠越來(lái)越多，且法國(guó)人也有同向的技術(shù)突破。其實(shí)國(guó)內(nèi)不止DS，阿里系、字節(jié)系還有Kimi這種最近都有類似突破，海外包括歐洲和印度也開(kāi)始進(jìn)行工程化思路的加速推進(jìn)。一定程度上，這會(huì)直接加速AI落地端側(cè)，包括PC、手機(jī)、耳機(jī)、眼鏡、玩具等等的突破。這一點(diǎn)是確定的，要真正應(yīng)用，就要有隨時(shí)隨地可以用的端。</p><p class="ql-block"> 至于token漲價(jià)這個(gè)事情，我前面也明確說(shuō)過(guò)了，只有漲價(jià)才可持續(xù)。目前云廠雖然全面在接入，但按照當(dāng)前價(jià)格，接入大概率是賠錢(qián)的，這一點(diǎn)雖然不影響短時(shí)的炒作熱度，但從產(chǎn)業(yè)來(lái)看，降低推理成本，讓云廠不虧錢(qián)，是起碼得行業(yè)常態(tài)所要求的。從目前的接入來(lái)看，華為云確實(shí)占比比較高，昇騰系在這一波適配過(guò)程中，能否把成本壓下來(lái)，也是未來(lái)市場(chǎng)與NV系比較的關(guān)鍵。</p><p class="ql-block"> 至于本地部署，我周末也試了試，3090都可以用，就是慢點(diǎn)。5090就比較好用了。電子圈做了更多測(cè)試，類似3588也可以適配，那也就說(shuō)明像汽車這樣的終端場(chǎng)景，適配成本將快速降低。</p> <p class="ql-block"> 機(jī)器人方面，上周五盤(pán)面就有分歧，盤(pán)后熱門(mén)股出現(xiàn)了監(jiān)管處罰的利空。板塊早盤(pán)開(kāi)盤(pán)大概率受一些影響，但日內(nèi)是否會(huì)輪動(dòng)修復(fù)要看成交量。這種確定性方向，即使股價(jià)跌乃至大幅回調(diào)，都還是要看的，不買(mǎi)也要看，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)趨勢(shì)大于股價(jià)走勢(shì)。當(dāng)然，操作層面服從于市場(chǎng)。</p><p class="ql-block"> 大廠輪動(dòng)方面，年前從字節(jié)到騰訊，從騰訊到新銳，現(xiàn)在到了汽車業(yè)前排。比亞迪今天發(fā)布，看智駕會(huì)下沉到多少。長(zhǎng)安昨天的發(fā)布，已經(jīng)把激光雷達(dá)下沉到了10萬(wàn)級(jí)的車型，且深藍(lán)把華為3.0這種成熟智駕干到了15萬(wàn)，從行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，包括激光雷達(dá)應(yīng)用在內(nèi)的智駕能力將加速滲透。市場(chǎng)也比較有效，周五直接鎖定了AH的激光雷達(dá)和智駕標(biāo)的，尤其是一些雷達(dá)上游芯片IDM平臺(tái)企業(yè)，也被市場(chǎng)快速鎖定。</p><p class="ql-block"> 除了智駕，資本運(yùn)作層面，昨晚也很多公告。從這幾十個(gè)公告來(lái)推演，兵裝旗下的軍工資產(chǎn)應(yīng)該是和另一家軍工集團(tuán)重組。而汽車向，去年國(guó)資委就一直在推動(dòng)國(guó)資央企進(jìn)行重組，坊間也一度盛傳長(zhǎng)安+東風(fēng)+一汽的組合，這次公告加大了落地的概率。其實(shí)從我們汽車業(yè)走向世界來(lái)看，去掉軍工符號(hào)有利于出海，聯(lián)合做大做強(qiáng)也有利于出海。不只是國(guó)企這樣，蔚小理三家如果真的合并，那么競(jìng)爭(zhēng)力能立刻1+1+1＞5。</p><p class="ql-block"> 從大廠輪動(dòng)的角度，H系已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有主動(dòng)拉升了，但去年炒太兇了，股價(jià)還略高，所以更多是有合力的地方在反饋。純血鴻蒙，也就是單模鴻蒙今年是確定要形成生態(tài)的，這一點(diǎn)前面已經(jīng)多次討論了，結(jié)合盤(pán)面吧。后續(xù)更多是看手機(jī)和PC怎么結(jié)合新品來(lái)?yè)寠Z更大的市場(chǎng)。</p><p class="ql-block"> 其他還有不少新增信息，比如新能源入網(wǎng)后續(xù)的能耗雙控等等，但篇幅所限，就不展開(kāi)了。先交易β部分，再看α輪動(dòng)修復(fù)。</p><p class="ql-block">（以上分析僅供參考，股市投資存在風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎決策。）</p>