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資本的故事 第一季 第五集 梧桐樹下的承諾

小水滴

<h3 style="text-align: left;">　　杜爾華爾街的莊家鼻祖，他瘋狂的炒作，讓半個紐約城的人瀕臨破產(chǎn)。為了收拾殘局，股票商人們聚在一起，簽署了第一份行業(yè)自律協(xié)議。</h3> 今天的股票投資人可以輕易獲得與股票相關(guān)的各種信息。但是在200年前，股票的買賣都是私下進(jìn)行，既沒有公開市場，也沒有信息披露。人們?nèi)缃袷煜さ墓善苯灰滓?guī)則和制度，源頭是美國華爾街的第一次不災(zāi)。 <h5> <i>　　<font color="#167efb">這場股災(zāi)發(fā)生在一七九二年的美國，而引發(fā)這場股災(zāi)的就是這個人——威廉杜爾。</font></i></h5> 威廉杜爾是聯(lián)合憲章的簽署人之一，曾當(dāng)過助理財政部長，不過他的志向始終都不是為國家服務(wù)。早在獨立戰(zhàn)爭期間，他就利用職務(wù)之便倒賣土地。在財政部，他只待了短短半年就辭職不干了。自己做起了股票投機的生意。<br>　　股票交易的背后，是信息的流動，華爾街一直都是信息的集散地。1791年的一天。威廉杜爾得到一條內(nèi)幕消息。據(jù)悉，美國第一銀行將收購紐約銀行，將其變成自己在紐約的分行。而在當(dāng)時，財政部長漢密爾頓的旋轉(zhuǎn)門計劃付諸實施，政府募集資金的需求催生了銀行熱股市中銀行股的交易空前活躍。此時這條消息無疑是給銀行股的火爆行情火上澆油，特別是紐約銀行的股票。 <h5><i><font color="#167efb">在杜爾看來，這是一個可以大賺一票的難得機會。如果消息屬實，紐約銀行的股票價格一定上漲。于是杜爾和他的華爾街伙伴開始大量收購紐約銀行的股票。</font></i></h5> 今天的股票交易都是通過中介在公開市場中完成的，而在當(dāng)時股票交易都是私下進(jìn)行的。精明的杜爾發(fā)現(xiàn)，操縱信息進(jìn)而操縱股價是一條快速致富的捷徑。 <h5><i><font color="#167efb">杜爾的投資策略就是逢低買入，多多益善，然后散布消息拉抬價格，這就是莊家操縱市場的一貫做法至今。還被許多價格操縱者不斷模仿。</font></i></h5> 杜爾大量買入紐約銀行的股票，盡其所能在貪婪的欲望驅(qū)動下。他以月息高達(dá)4%的條件，四處借錢還和很多人私下簽署了共同炒作。紐約銀行股的協(xié)議。最后，杜爾幾乎完全控制了紐約銀行股的交易，成為這只股票最大的莊家。 杜爾的大肆炒作吸引了越來越多的追隨者，據(jù)說當(dāng)時的紐約有半成人成為杜爾的跟風(fēng)者。 威廉杜爾的投機讓資金不斷從銀行流入股市。財政部長漢密爾頓發(fā)現(xiàn)了這一潛在的危險，因為股票投機將波及到銀行的資金周轉(zhuǎn)。甚至?xí){到他的旋轉(zhuǎn)門計劃，于是漢密爾頓下令銀行不得再給股票投資者提供任何貸款。 <h5><i><font color="#167efb">坐莊炒股需要大量的資金，不停的周轉(zhuǎn)。而在此時，杜爾卻借不到錢了。原來的借款無力償還。借新債，還舊債的游戲到此結(jié)束。1792年5月，杜爾啷當(dāng)入獄。</font></i></h5> 市場一片恐慌，股價暴跌，市值瞬間蒸發(fā)了500萬美元。500萬美元相當(dāng)于當(dāng)時紐約的房地產(chǎn)總值。這是華爾街歷史上的第一次股災(zāi)，不僅直接造成了巨大的經(jīng)濟損失，而且讓華爾街的交易急劇萎縮。市場陷入困境，迷茫的股票經(jīng)紀(jì)人們聚在一起尋找對策。 當(dāng)時的華爾街，幾乎每間咖啡館都有私下的股票交易。華爾街68號門前的梧桐樹非常醒目，人們經(jīng)常在那里聚會。1792年5月17日，24位股票經(jīng)紀(jì)人就在這棵梧桐樹下簽署了這樣一份非常簡單的協(xié)議。 協(xié)議確定了三項原則。第一，是24個經(jīng)紀(jì)人建立同盟，這等于是行業(yè)的準(zhǔn)入門檻；第二，是相互之間享有股票交易的優(yōu)先權(quán)，這相當(dāng)于約定了場內(nèi)交易；第三，是統(tǒng)一用金標(biāo)準(zhǔn)，防止同業(yè)競爭。協(xié)議明文規(guī)定。股票交易的傭金不得低于3‰。<br>這就是著名的梧桐樹協(xié)議，被后人稱之為紐約股票交易所的起點。在梧桐樹協(xié)議簽署后，華爾街股票交易的混亂局面迅速扭轉(zhuǎn)。<br> 一七九三年，在距離梧桐樹300米遠(yuǎn)的街角，又開了一家咖啡館，24個股票經(jīng)紀(jì)人，這才把他們之間的交易從梧桐樹下搬到市場。后經(jīng)數(shù)次搬遷，紐約股票交易所才正式落戶在今天的地點。<br>　　坐莊投機和資本市場與生俱來人性的貪婪，是追逐財富的原動力，也是危機爆發(fā)的導(dǎo)火線。所以，行業(yè)的自律和交易的規(guī)則是股票市場生存的基礎(chǔ)，這就是梧桐樹協(xié)議的偉大功績。 <div style="text-align: center;">不以規(guī)矩，不能成方圓。</div><div style="text-align: right;">——孟子 中國思想家</div>