<b><font color="#ed2308">一、被動(dòng)基金是什么？</font></b><br><br>被動(dòng)型基金也叫指數(shù)基金，這是我們最常見的對(duì)被動(dòng)基金的稱呼，指數(shù)基金追求的是完全復(fù)制指數(shù)的走勢(shì)，指數(shù)由指數(shù)公司根據(jù)某種規(guī)則去編制。<br><br>美國(guó)先鋒集團(tuán)于1976年在美國(guó)創(chuàng)造了第一只指數(shù)型基金——先鋒500指數(shù)型基金，這標(biāo)志著指數(shù)基金誕生了。自此后的40余年時(shí)間里指數(shù)基金經(jīng)歷了蓬勃發(fā)展，出現(xiàn)了寬基指數(shù)基金、行業(yè)指數(shù)基金、債券指數(shù)基金、杠桿指數(shù)基金和反向指數(shù)基金等等產(chǎn)品。 <div><b><font color="#ed2308">二、指數(shù)基金的分類<br></font></b></div><div><br></div><div>根據(jù)投資方向的不同，指數(shù)可分為寬基指數(shù)與窄基指數(shù)。寬基指數(shù)的投資方向包括各行各業(yè)的股票，指數(shù)成分股不單單屬于某一個(gè)具體的行業(yè)；窄基指數(shù)則對(duì)應(yīng)某個(gè)具體行業(yè)，也可以稱為行業(yè)指數(shù)。<br></div><div><br></div><div>我國(guó)較有代表性的寬基指數(shù)為滬深300指數(shù)，它包含我國(guó)上海市場(chǎng)和深圳市場(chǎng)中規(guī)模大、流動(dòng)性好的、比較有代表性的300家公司。美國(guó)較有代表性的寬基指數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，涵蓋了紐約證券交易所和納斯達(dá)克交易所上市的500家公司，采樣面廣、代表性強(qiáng)、連續(xù)性好。<br></div><div><br></div><div>除了常見的寬基指數(shù)，一個(gè)指數(shù)還可能有很多衍生指數(shù)，以滬深300指數(shù)為例，以下是它的部分衍生指數(shù)：<br></div><div>①滬深300全收益指數(shù)：與滬深300指數(shù)擁有相同的成份股，與滬深300指數(shù)的區(qū)別在于指數(shù)計(jì)算時(shí)將成分股的分紅也計(jì)入指數(shù)收益。</div><div><br>②滬深300等權(quán)重指數(shù)：與滬深300指數(shù)擁有相同的成份股，每個(gè)成分股權(quán)重一樣大，不按成分股市值大小加權(quán)。<br></div><div><br></div><div>③滬深300波動(dòng)率加權(quán)指數(shù)：選取滬深300指數(shù)樣本中歷史波動(dòng)率最小的100只股票為成分股，并以歷史波動(dòng)率的倒數(shù)作為權(quán)重，波動(dòng)越小的股票權(quán)重越高。<br><br>④滬深300紅利指數(shù)：以滬深300指數(shù)樣本股中股息率最高的50只股票為成分股，采用股息率作為權(quán)重，股息率越高的股票權(quán)重越高。<br></div><div><br></div><div>⑤滬深300價(jià)值指數(shù)：以滬深300指數(shù)樣本股中價(jià)值因子評(píng)分最高的100只股票為成分股，采用價(jià)值因子作為權(quán)重分配依據(jù)，價(jià)值因子包含四個(gè)指標(biāo)：股息收益率、每股凈資產(chǎn)與價(jià)格比率、每股凈現(xiàn)金流與價(jià)格比率和每股收益與價(jià)格比率。<br><br>⑥滬深300成長(zhǎng)指數(shù)：以滬深300指數(shù)樣本股中成長(zhǎng)因子評(píng)分最高的100只股票為成分股，采用成長(zhǎng)因子數(shù)值作為權(quán)重分配依據(jù)，成長(zhǎng)因子包含三個(gè)指標(biāo)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和內(nèi)部增長(zhǎng)率。<br></div><div><br></div><div>以上是滬深300指數(shù)的六個(gè)衍生指數(shù)，還有其他的衍生指數(shù)，因?yàn)槠蛭覀儧](méi)有列舉。<br>再來(lái)說(shuō)窄基指數(shù)，窄基指數(shù)分別對(duì)應(yīng)各自的行業(yè)，比如新能源指數(shù)、軍工指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)、白酒指數(shù)等等。<br></div><div><br></div><div>對(duì)于初學(xué)者來(lái)說(shuō)，如果我們對(duì)單一行業(yè)的情況不了解，那么一般是選擇寬基指數(shù)作為基金投資的起步，避免行業(yè)暴雷對(duì)我們的整體投資造成巨大影響。比如選擇了房地產(chǎn)行業(yè)的指數(shù)基金，那么當(dāng)行業(yè)天雷滾滾時(shí)，我們的投資收益率自然不理想。<br></div><div><br></div><div><br></div><div><br></div> 三、寬基指數(shù)基金有什么優(yōu)點(diǎn)？<br>知道了寬基指數(shù)基金是什么，我們來(lái)看看它有哪些優(yōu)點(diǎn)值得我們高看一眼。<div><br></div><div>1.花小錢辦大事<br><br>拿我們剛剛舉例的滬深300指數(shù)來(lái)說(shuō)，如果我們想把指數(shù)包含的300家公司買個(gè)遍，姑且先不說(shuō)錢夠不夠，單是一家公司一家公司的下單就要操作300遍，而如果你選擇了跟蹤滬深300指數(shù)的指數(shù)基金，一般是一手幾百元起投，在交易軟件上可以一鍵下單，那我們就可以用很少的錢和很少的時(shí)間實(shí)現(xiàn)分散投資。<br></div><div><br></div><div>再來(lái)說(shuō)標(biāo)普500指數(shù)，如果你想把這個(gè)指數(shù)涵蓋的500家公司買個(gè)遍，會(huì)遇到每年五萬(wàn)美元外匯額度、需要專門的美股賬戶和美元計(jì)價(jià)需要換算匯率等等問(wèn)題。如果你選擇了標(biāo)普500指數(shù)基金，我們只需要選擇大陸的基金公司發(fā)行的基金產(chǎn)品，剩下問(wèn)題就可以交給基金團(tuán)隊(duì)去搞定。<br></div><div><br></div><div>2.持倉(cāng)透明<br><br>寬基指數(shù)基金的持倉(cāng)就是寬基指數(shù)的成分股，而指數(shù)在編制時(shí)就已經(jīng)寫明了調(diào)倉(cāng)換股的日期，一般來(lái)說(shuō)指數(shù)會(huì)每半年或一年進(jìn)行一次調(diào)倉(cāng)換股，換入符合條件的公司，換出不符合條件的公司。所以對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，指數(shù)基金的持倉(cāng)是完全透明的，持倉(cāng)的股票和比例都能通過(guò)指數(shù)樣本查到。<br></div><div><br></div><div>3.費(fèi)用較低<br><br>因?yàn)閷捇笖?shù)基金是跟蹤特定的指數(shù)，不需要基金管理人花時(shí)間和精力去做詳細(xì)的公司研究，所以在投研方面基金公司需要投入的成本并不高，于是它的管理費(fèi)用就比主動(dòng)型基金要低一些。<br></div><div><br></div><div>4.受人為影響較小<br><br>由于寬基指數(shù)基金力求完全復(fù)制指數(shù)，所以我們投資寬基指數(shù)基金，其實(shí)就是在投資寬基指數(shù)，也就是說(shuō)寬基指數(shù)的優(yōu)劣決定了指數(shù)基金的長(zhǎng)期收益表現(xiàn)，基本做到了排除基金經(jīng)理的人為干預(yù)。<br><br>指數(shù)基金的基金經(jīng)理要做的不是發(fā)揮自己的超人才智，只需要盡力跟隨指數(shù)買入、賣出相應(yīng)的成分股即可，多余的人為操作越少越好，力求抄好作業(yè)。這樣就避免了人為的選股和擇時(shí)，直接降低了人為操作對(duì)基金收益的影響。我們只需要選擇較為優(yōu)秀的指數(shù)做好長(zhǎng)期定投，即可獲得長(zhǎng)期比較優(yōu)異的收益。<br></div><div><br></div><div>5.分散風(fēng)險(xiǎn)<br><br>由于寬基指數(shù)涵蓋的行業(yè)與公司較為廣泛，所以單個(gè)股票的波動(dòng)一般不會(huì)對(duì)指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成較大影響，從而分散了單一公司暴雷或者行業(yè)暴雷導(dǎo)致投資巨虧的風(fēng)險(xiǎn)。<br></div> <div><br></div>