<p class="ql-block">第一，股市的性質(zhì)。中國股市就是一個(gè)融資市，自2013年至2022年，A股累積分紅9.15萬億元；20013年至2022年，ipo累積2.64萬億元，再融資14.41萬億元，共計(jì)17.05萬億元。也就是十年時(shí)間不包括印花稅等稅賦，共計(jì)從股市凈融資7.9萬億元。所以說讓老百姓在股市中獲得收益在融資市場就是徹頭徹尾的假話。</p><p class="ql-block">第二，規(guī)則制度無法實(shí)現(xiàn)公平、公正、公開。監(jiān)管的規(guī)則制度是保護(hù)機(jī)構(gòu)而非小投資者，導(dǎo)致小投資者在面對(duì)機(jī)構(gòu)時(shí)處于更加弱勢(shì)的地位。規(guī)則制度處罰不嚴(yán)的問題又引發(fā)了金融從業(yè)者的道德淪喪和信用缺失，進(jìn)一步損害投資者利益。</p> <p class="ql-block">第三，小投資者無法認(rèn)清對(duì)手盤，懶惰心理，知識(shí)匱乏，盲目相信。這種相信包括對(duì)監(jiān)管、投研報(bào)告、所謂的明星基金經(jīng)理等等，不能正確的面對(duì)自身的位置。實(shí)際上，在股市中，只有拿出真金白銀投入的才是投資者，其它靠政策規(guī)則的是政策規(guī)則套現(xiàn)者。小投資者的對(duì)手盤依次來分，首先是政策規(guī)則制定者，也就是應(yīng)該堅(jiān)持市場公正規(guī)則的這幫人，但實(shí)際上，它們是最不可靠的，只要看現(xiàn)行的規(guī)則制度即可。其次是那些鼓吹讓投資者相信價(jià)值投資的什么中介或者機(jī)構(gòu)，它們本身與機(jī)構(gòu)、基金等等存在深度的綁定，投資者相信對(duì)手盤的盟友，這是一件很不可思議的事情。再次，就是相信什么基金之類的投資管理者。想想看，它們連自己的衣食父母（基民）都能出賣，那作為對(duì)手盤的小投資者，它會(huì)告訴你，對(duì)你有利的選項(xiàng)嗎？最后是投資者需要有自己獨(dú)立的思考，批判性的看待各種發(fā)布信息和自媒體信息，不能情緒性的看待問題。</p><p class="ql-block">第四，對(duì)股市缺乏必要的認(rèn)識(shí)。小投資者對(duì)各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、匯率數(shù)據(jù)、地緣政治等等的信息進(jìn)行處理，然后得出極短時(shí)間看似的正確，拉長時(shí)間看的似是而非。細(xì)心的投資者，只要把A股的指數(shù)拉長時(shí)間看，股市不是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的映射，只和參與的流動(dòng)性有關(guān)。每次的爆炒，是貨幣政策提供了足夠多的流動(dòng)性。</p><p class="ql-block">第五，股市的融資自2015年開始，明顯放大。呈現(xiàn)逐年遞增的形勢(shì)。也就是在2015年開始，實(shí)際上，就存在大量的看空經(jīng)濟(jì)，準(zhǔn)備后手的人或者組織。2015年也是房地產(chǎn)累積更龐大泡沫的元年，美元債大規(guī)模進(jìn)入，影子銀行猖獗的元年。</p><p class="ql-block">從整個(gè)過程來看，2008年伊始的經(jīng)濟(jì)刺激，也就是放水，在2015年之后被資本兌現(xiàn)，在2023年達(dá)到高潮。</p><p class="ql-block">因此，從最基礎(chǔ)的邏輯（市場性質(zhì)和規(guī)則制度）到投資者自身的原因（分不清對(duì)手盤盲目相信，分析能力匱乏等）都是導(dǎo)致投資者很難獲益的原因。至于把這些歸咎到什么價(jià)值投資，缺乏耐心等等，都不過是讓蒙昧者進(jìn)行自我安慰的藥劑，而遠(yuǎn)非事實(shí)的本身。</p><p class="ql-block">股市的向好或者向壞就看下面這些就行。向壞，看融資客是否爆倉和質(zhì)押股票是否爆倉。向好，就是看規(guī)則制度是否改變（也就是公平公正公開的三公），融資市是否向投資市轉(zhuǎn)變（也就是股市整體分紅規(guī)模是否大于融資規(guī)模和稅賦規(guī)模）。其它的，這個(gè)利好，那個(gè)利好都是胡扯。在股市性質(zhì)和規(guī)則制度沒有改變現(xiàn)狀的情況下，都是一次次的欺騙。</p>