新開發(fā)保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率將要調(diào)整，可能從3.0%下降到2.5%如果可以 <p class="ql-block">2024年已經(jīng)過半，最近保險(xiǎn)市場(chǎng)屢次傳出聲音：新開發(fā)保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率將要調(diào)整，可能從3.0%下降到2.5%</p><p class="ql-block">我們一起來(lái)聊：低利率時(shí)代，正加速到來(lái)</p> <p class="ql-block">在2019年的時(shí)候，前央行行長(zhǎng)周小川說：10年后想買一款年化收益率3%的理財(cái)產(chǎn)品，可能要像汽車牌照搖號(hào)那樣，完全靠運(yùn)氣了</p> <p class="ql-block">當(dāng)時(shí)我覺得10年好遠(yuǎn)，3%也未免太低了</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">沒想到還不用10年，5年后的今天，連收益2.53%的30年期國(guó)債都要被瘋搶，運(yùn)氣不好還買不到</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">要是有人穿越回去，把這話說給5年前的我聽，我估計(jì)會(huì)當(dāng)作是不靠譜的小作文，一笑置之</p> <p class="ql-block">說這話的周行長(zhǎng)，可能沒想到自己還是太保守了，在這5年期間，大行的五年存款從3.5%降到了2%，按照這個(gè)趨勢(shì)，再過五年就降到1%了</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">而利率超預(yù)期下調(diào)的，不僅是存款，連保險(xiǎn)也要降了</p> <p class="ql-block">最近有個(gè)消息，說是利率3.0%的保險(xiǎn)開始停售了，新上的降為2.75%</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">很多人解讀為，保險(xiǎn)利率下調(diào)到2.75%。但這一次調(diào)整，其實(shí)不算正式官宣，只是個(gè)別保險(xiǎn)公司的行為。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">不過有很多保險(xiǎn)公司反映，利率3%的產(chǎn)品已經(jīng)過不了備案了</p> <p class="ql-block">也就是說，沒有增量，只有存量了，而存量的也會(huì)被逐漸引導(dǎo)下架。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">不熟悉保險(xiǎn)行業(yè)的，可能不太理解這一次為什么叫超預(yù)期下調(diào)。因?yàn)闅v史上每一次保險(xiǎn)利率的下調(diào)周期，均在5年以上</p> <p class="ql-block">而這一次，僅時(shí)隔1年，保險(xiǎn)利率就有下調(diào)的信號(hào)了</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">之前我還做了推測(cè)，說5年后保險(xiǎn)利率降為2.5%，現(xiàn)在看來(lái)，我的預(yù)期也保守了，再過2年保險(xiǎn)利率可能就2.5%了</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">這個(gè)區(qū)別大家可以感受一下</p> <p class="ql-block">為啥連保險(xiǎn)的利率都降這么快？</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">原因有二，一是保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入了強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代，自前兩年開始，監(jiān)管給保險(xiǎn)行業(yè)去風(fēng)險(xiǎn)的手段就層出不窮，包括降利率、限制保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)和分紅演示規(guī)范等等</p> <p class="ql-block">當(dāng)然，在經(jīng)過一波整頓后，以前還有人說保險(xiǎn)公司激進(jìn)，現(xiàn)在都在問，對(duì)比境外，境內(nèi)的保險(xiǎn)公司是不是保守得有點(diǎn)過分了</p><p class="ql-block">強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)然是好事，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)小了，大家對(duì)手里的保單也就更有信心了</p> <p class="ql-block">但監(jiān)管的每一輪調(diào)整，對(duì)于還未持有保單的人來(lái)說，其實(shí)影響還是蠻大的，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)是整體的</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">這就意味著，在調(diào)整前買入的部分人占到了便宜，而部分人買到了調(diào)整后過度保守的保單，但大家承受的風(fēng)險(xiǎn)卻是一致的</p> <p class="ql-block">二是保險(xiǎn)鎖定利率的特性，只要預(yù)期未來(lái)是低利率環(huán)境，就必然會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">舉個(gè)例子，今天你買一份利率3%的保險(xiǎn)，沒啥感覺。但是十年之后，利率水平維持在了1%，而你的保單利率持續(xù)幾十年都不變</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">這樣的故事，你想想都美，但對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說，卻無(wú)疑是恐怖故事</p> <p class="ql-block">因?yàn)楫?dāng)前保險(xiǎn)公司70-80%的資金都投資于存款、國(guó)債等固收，在利率快速下行的趨勢(shì)下，從長(zhǎng)期來(lái)看，保險(xiǎn)公司想實(shí)現(xiàn)3.0%以上的利率，壓力仍然很大</p> <p class="ql-block">那咋辦？一個(gè)是繼續(xù)下調(diào)利率，減輕負(fù)債成本，這個(gè)今天我們已經(jīng)看到了；</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">另一個(gè)就是增加權(quán)益類資產(chǎn)投資比例，雖然都在罵大A，但如果相信股市有牛熊周期的人應(yīng)該知道，一波牛市就夠保險(xiǎn)公司吃好幾年的了</p> <p class="ql-block">那將來(lái)有沒有可能出現(xiàn)利率回升呢？也不是沒有，但屬于小概率且不可持續(xù)事件</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">利率是資金的成本，降利率說明市場(chǎng)上借錢的需求少，而加利率說明需求過多了</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">需求少是什么原因呢，是社會(huì)面的投資回報(bào)率覆蓋不了資金成本</p> <p class="ql-block">比如借3%的利率，就意味著要有3%以上的穩(wěn)定年回報(bào)，才能覆蓋資金成本</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">而貸款利率總是要高于存款利率的，銀行就靠存貸差吃飯，所以每次降息，先降的都是存款利率</p> <p class="ql-block">要判斷利率是否會(huì)繼續(xù)下行，只看一個(gè)指標(biāo)就夠了，就是社會(huì)面的投資回報(bào)率</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">如果投資賺不到錢，那么債務(wù)就是剛性的，100%給銀行打工，這種情況下，不管是企業(yè)還是居民，舉債的意愿都會(huì)非常低</p> <p class="ql-block">而如果投資回報(bào)率上來(lái)，即便利率上行，居民和企業(yè)的貸款意愿也會(huì)居高不下</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">比如2020年房地產(chǎn)還有賺錢效應(yīng)的時(shí)候，部分地區(qū)房貸利率一度加到6%，都攔不住貸款需求</p> <p class="ql-block">那為啥說不可持續(xù)呢，因?yàn)槎唐诘慕?jīng)濟(jì)過熱，掩蓋不了一個(gè)長(zhǎng)期的問題，就是人口趨勢(shì)，老年人不消費(fèi)不投資，自然也沒有借貸需求</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">認(rèn)清這一點(diǎn)，就不用去糾結(jié)低利率時(shí)代會(huì)不會(huì)來(lái)了。而是，加速到來(lái)</p> <p class="ql-block">在不確定的時(shí)代</p><p class="ql-block">讓確定的未來(lái)與您相伴一生</p><p class="ql-block">歲歲鑫享是您當(dāng)下最好的選擇</p><p class="ql-block">強(qiáng)積累，穩(wěn)財(cái)富，護(hù)傳承！</p><p class="ql-block">為您的家庭打造財(cái)富的</p><p class="ql-block">“蓄水池”“安 全墊”“傳家寶”</p><p class="ql-block">今天你鎖定的終身3.0%</p><p class="ql-block">可能是你今后能看到的</p><p class="ql-block">終身無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率天花板</p>